凌晨三点的交易室灯火通明，屏幕上金价在4100美元关口反复跳动，像极了多空双方的拔河较量。这轮年内涨幅超55%的狂飙后，黄金市场正陷入关键拉锯：一边是全球央行连续三年千吨级购金，中国央行更是连续六个月增持至7377万盎司，用真金白银为货币信用购买‘保险’；另一边是美联储‘鹰鸽对峙’，降息概率仅42.9%的利率环境让不生利息的黄金遭遇压力。历史总是惊人相似——2015-2019年黄金曾涨46%，而此前四年却横盘跌44%。此刻我们是否正站在新一轮大周期的十字路口？当美元陷入特里芬难题，政府债务超GDP120%时，黄金这条避险赛道最终会冲向何方？
主持人:我们这一期要深入探讨的主题是黄金市场的高位拉锯战，就在最近，金价在四千一百美元附近反复震荡，像极了两个人拔河，谁也拉不动谁，你有没有盯着屏幕看过那种心跳加速的时刻？ 嘉宾:有啊，我前两天凌晨三点还看到交易室的灯亮着，屏幕上金价就在四千一百美元上下跳，像是在跳舞。说实话，这种拉锯真让人屏息——你说它要突破吧，上不去；说它要跌吧，又稳在四千美元撑住了。你刚说像拔河，我觉得特别贴切，多空双方都在较劲。 主持人:对，就是这种僵持感。你作为分析师，怎么看这个四千零六十五美元的收盘价？毕竟这周还跌了百分之二点六八，是不是说明空头开始占上风了？ 嘉宾:其实不能这么简单下结论。你看，虽然全周跌了百分之二点六八，但关键是它没跌破四千美元这个心理关口，反而每次靠近就有人接盘。而且你发现没，四千一百美元成了个‘拦路虎’，好几次冲上去都立刻被打下来。这说明市场在等一个新信号，就像汽车挂空挡，踩着刹车不动。 主持人:等信号……我懂了，就像等红灯变绿灯，谁也不敢先踩油门。那你说，这种区间震荡到底啥意思？是不是所有人都在观望？ 嘉宾:差不多。区间震荡说白了就是多空都不愿认输，价格在两个固定点之间来回晃。你可以想象成一个钟摆，一边是四千美元支撑，一边是四千一百美元阻力，金价就在中间来回摆。现在的问题是——它到底往哪边甩出去？ 主持人:嗯，这让我想起一个问题：历史上有没有类似的情况？我们是不是在看一场老戏重演？ 嘉宾:太有了。你翻翻二零一五年到二零一九年那段行情，金价从一千零六十美元一路涨到一千五百五十美元，涨幅差不多百分之四十六。那时候也是全球经济放缓、地缘紧张，跟现在很像。但更关键的是，二零一一年到二零一五年的四年里，黄金还跌了百分之四十四，整整四年横盘。你说巧不巧？现在市场又站在一个十字路口。 主持人:所以你是说，我们现在可能正处在新一轮大周期的中间点？就像爬山爬到半山腰，喘口气，不知道是继续往上冲，还是原地休息然后滑下去？ 嘉宾:没错，而且这轮涨得比上次还猛。二零二四年涨了百分之二十七，今年到现在已经涨了百分之四十三，加起来年内涨幅超过百分之五十五。这么猛的涨势后，盘整一下很正常。但问题是，有没有足够的动力让它继续往上？ 主持人:我明白你的意思了。就像跑步跑太快得停下来换气。那我们现在就来拆一下，到底哪些因素在推，哪些在拉？咱们先从最直观的技术图形开始，行不行？ 嘉宾:没问题。技术面上看，几个移动平均线还在向上走，比如五十日、一百日、二百日均线，金价也稳在它们上面，这是个看涨信号。但你要注意那个二十一日均线，最近有点微微下滑，像是在提醒我们：小心点，短期可能有回调。 主持人:听起来像是‘大趋势还在，小麻烦来了’。那除了图表上的线，现实中到底是谁在买，谁在卖？你之前提到央行购金，这个力量到底有多大？ 嘉宾:这个可太关键了。全球央行已经连续三年每年增持超过一千吨黄金，真金白银地买，不是嘴上说说。今年一季度就扫了二百四十四吨，相当于好几架波音飞机的重量。特别是中国央行，从二零二四年十一月重启购金后，已经连续六个月增持，现在官方储备有七千三百七十七万盎司。你说这是不是在用行动投票？ 主持人:用真金白银投票……这比喻好。但我得问一句，普通人买金条也叫买，央行买和我们买，真能一样吗？ 嘉宾:当然不一样。散户买是理财，央行买是战略。它们买的是货币信用的‘保险’。你想啊，美元现在自己都快撑不住了——美国政府债务占GDP已经超过百分之一百二十，每年光还利息就占GDP的百分之三点九，比国防开支还高。这就像一个人信用卡刷爆了，还得不停借新还旧。 主持人:哎哟，你这么一说，我突然懂了‘特里芬难题’是什么意思了。是不是说，美元既要当世界货币，又要自己稳得住，结果两头难全？ 嘉宾:对，就是这个理。特里芬难题说白了就是：你想让全世界都用你的钱，就得不断往外输出美元，可钱发多了，你自己币值就贬了。这就像开餐厅，你想让更多人来吃饭，就得不断发优惠券，结果到最后，你的优惠券不值钱了，客人也不信你了。 主持人:所以黄金就成了那个‘备胎’？万一美元哪天真的撑不住，大家手里得有个硬通货顶上。难怪央行这么积极。那你再帮我捋一下，除了央行撑着，还有啥在影响金价？美联储呢？ 嘉宾:美联储现在可是个大变量。你看，市场预测十二月降息二十五个基点的概率是百分之四十二点九，但维持利率不变的概率更高，有百分之五十七点一。这就叫‘鹰鸽对峙’——一边说该降息救经济，一边说再降要出事。这种不确定性，对黄金这种不生利息的资产特别不友好。 主持人:我懂了，黄金不赚钱利息，所以利率一高，大家宁愿存银行，也不买金子。可你说最靠谱股票配资平台，现在专家们怎么看？是不是都觉得要跌？ 嘉宾:恰恰相反，专家反而更谨慎。十三个受访专家里，看涨的只有百分之十五，看跌的占三成一，看平的超过一半。这说明机构在四千一百美元这个关口前，脚步放慢了，有点‘高处不胜寒’的感觉。 主持人:有意思，那散户呢？我猜他们肯定还在冲？ 嘉宾:你猜对了。百分之六十一的散户觉得下周还要涨。你看，这不就形成鲜明对比了吗？机构看得多是短期风险，散户更信长期逻辑，比如央行买金、地缘风险、美元信用崩塌这些。两边就像站在不同楼层看风景，看到的完全不一样。 主持人:所以现在市场就像个温度计，一边是机构的‘冷静’，一边是散户的‘发烧’，整体处在温热状态。那问题来了，我们普通人到底该听谁的？ 嘉宾:说实话，谁的都不能全听。市场现在就是分歧大，机会也大。你要问我怎么看，我觉得关键是看突破信号。比如哪天金价真站稳四千一百美元，而且成交量放大，那就可能是新一轮上涨的开始。但如果跌破四千，那就要小心回调了。 主持人:所以你现在是既不盲目乐观，也不轻易看空，而是等着看哪边先发力？ 嘉宾:对，而且别忘了，高盛最新报告还给出了四千九百美元的目标价。他们认为，如果私人投资者也开始大举配置黄金，这个价格并不夸张。但话说回来，市场总有不确定性，历史表现也不预示未来结果。 主持人:嗯，这让我想到一句话：在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。可现在是机构恐惧，散户贪婪，我们到底该怕还是该贪？ 嘉宾:哈哈，你这个问题问得好。我觉得现在不是下注的时候，而是观察的时候。你看技术面、基本面、情绪面，三者都在博弈。与其急着做决定，不如先搞清楚自己能承受多大风险。 主持人:我同意。这场黄金市场的拉锯战，与其说是价格的较量，不如说是信心的较量。我们回过头看，从四千到四千一百的震荡，背后是央行托底、美联储观望、散户乐观、机构犹豫。你刚说的三个关键特征，能不能再帮我总结一下？ 嘉宾:当然可以。第一，技术面上是区间震荡，多空僵持，等待突破；第二，基本面上有央行持续购金和美元信用松动的长期支撑；第三，情绪面上是专家谨慎、散户乐观，市场明显分化。这三个特征叠加，说明我们现在处在一个微妙时刻。 主持人:微妙时刻……这词真准。就像站在悬崖边上，风很大，你不知道是该后退，还是张开 arms 飞一把。那最后，给听众朋友们一点提醒，你觉得接下来最该关注什么？ 嘉宾:第一，盯住四千和四千一百这两个关键价位，看有没有有效突破；第二，关注美联储的政策动向，尤其是十二月的利率决议；第三，留意央行是否继续增持，这是长期信心的风向标。 主持人:好，那我们就用这三个观察点收尾。第一，当前金价在四千零六十五美元附近震荡，周跌百分之二点六八，但未跌破四千美元支撑；第二，历史对比显示，本轮涨幅已超百分之五十五，正处于类似二零一五年那样的关键十字路口；第三，市场情绪严重分化，专家看涨仅百分之十五，而散户看涨高达百分之六十一。本期节目就到这里，感谢你一路听我们聊完这场黄金博弈，咱们下期再见。
元鼎证券_元鼎证券开户_元鼎证券官方网站提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
相关文章
相关评论
大盘指数行情走势
热点资讯
推荐资讯